É importante observar o comportamento do Brasil nesse contexto. Os Estados Unidos já anunciaram vários acordos comerciais — o principal deles com o Japão e com a Europa.
Especificamente sobre o Brasil, o país vem se destacando de forma negativa. Estamos entre os que possuem as tarifas mais altas, o que é um feito preocupante. Tudo indica que estamos caminhando para um cenário com 50% de tarifa.
A reação do governo brasileiro será crucial. Se o Brasil não responder de forma pragmática e optar por uma retórica vazia, isso pode agravar ainda mais a situação. Por outro lado, se houver uma resposta mais técnica ou moderada, o mercado pode até ensaiar uma recuperação — afinal, os 50% de tarifa já são esperados e não seriam mais uma surpresa.
Ainda é difícil prever o que vai acontecer. São muitas variáveis e declarações, e até que se prove o contrário, as falas do presidente Lula podem estar apenas no campo da retórica. Por isso, a data limite dessas medidas merece bastante atenção.
Outros destaques de mercado:
Criptomoedas: O mercado cripto continua sendo o destaque das últimas semanas. O Bitcoin estabilizou em torno de 118 a 120 mil dólares, mas o Ethereum vem se destacando ainda mais, com uma performance excelente — em alguns momentos, caindo menos que o próprio Bitcoin, o que não é comum.
Além disso, há um fluxo massivo de compras via ETFs, com entrada de capital (inflow) até maior que o do Bitcoin. Algumas empresas também estão comprando Ethereum para manter em suas tesourarias.
Mercado internacional: Na China, temos posições muito boas em infraestrutura e inteligência artificial, que estão performando bem. O trade com a Argentina também começou a reagir positivamente — tivemos uma semana excelente no país. Isso impulsionou o fundo a uma nova máxima histórica, mesmo com a bolsa brasileira patinando.
Expectativa geral: Estou otimista com a segunda metade do ano. Não será fácil, nunca é, mas acredito que temos boas posições para aproveitar esse cenário. Se houver uma realização mais forte no mercado nos próximos dias, pode surgir uma boa janela de alocação — e avisarei vocês se isso se confirmar. Tudo ainda depende das medidas que os Estados Unidos tomarão e da resposta do governo brasileiro.
Estamos diante de um cenário com muitas ramificações e incertezas.
